CLARITY Act zapeo: što to znači za Bitcoin

Američki zakon CLARITY, koji bi trebao konačno podijeliti nadzor nad kripto tržištem između SEC-a i CFTC-a, gotovo sigurno neće biti izglasan ove godine. Republikansko vodstvo Zastupničkog doma otkazalo je tjedne glasovanja 21. i 28. rujna, čime je iz kalendara nestalo osam radnih dana, a s njima i realna prilika da zakon stigne do predsjednikova stola prije studenih izbora.

Što se točno dogodilo

Ured zastupničkog “whipa” Toma Emmera obavijestio je članove da su posljednja dva tjedna rujna maknuta iz kalendara glasovanja. Zastupnici se vraćaju 14. rujna na svega četiri dana, a potom odlaze iz Washingtona sve do nakon izbora. Senat je svoju verziju zakona trebao početi obrađivati 15. rujna, no bez prostora za glasovanje u Domu cijeli proces ostaje visjeti u zraku, javlja crypto.news. Tržište predviđanja Polymarket trenutno daje zakonu oko 18 posto šanse da bude potpisan ove godine — u veljači je ta brojka nakratko bila i do 90 posto, prenosi Gizmodo.

Što je uopće CLARITY Act

Riječ je o takozvanom zakonu o strukturi tržišta. Njegova glavna zadaća je odgovoriti na pitanje koje u SAD-u muči industriju već godinama: je li pojedina kriptoimovina vrijednosni papir (pa nadzor pripada SEC-u) ili roba (pa pripada CFTC-u). Zakon bi tu podjelu jasno definirao i uveo pravila registracije za kripto burze i platforme za trgovanje.

Za Bitcoin je taj spor puno manje dramatičan nego za ostatak tržišta. Bitcoin nema izdavatelja, nema tim koji ga razvija za profit i nema obećanje povrata — pa ga i američki regulatori u praksi već godinama tretiraju kao robu. Neizvjesnost se prvenstveno odnosi na tisuće drugih tokena i na poslovanje burzi.

Vrijedi napomenuti i zašto se ovakvi zakoni toliko odugovlače. Podjela nadležnosti između dva regulatora nije samo tehničko pitanje — radi se o tome tko će godinama ubirati naknade, provoditi nadzor i pisati podzakonske akte za tržište vrijedno bilijune dolara. Uz to, dio zastupnika traži strože odredbe o sprječavanju pranja novca, a dio industrije smatra da bi takve odredbe učinile zakon gorim od postojećeg stanja. Rezultat je da se prijedlog već treću godinu vrti u krug, unatoč tome što gotovo sve strane javno tvrde da žele jasna pravila.

Zašto je to važno za korisnika u Hrvatskoj

Ako kupujete ili čuvate bitcoin iz Hrvatske, vaš pravni okvir dolazi iz Bruxellesa, ne iz Washingtona. O tome smo detaljno pisali u tekstu MiCA je na snazi: nova pravila za kripto u Hrvatskoj. Ipak, američka regulativa vas dotiče na tri neizravna načina:

• Burze koje koristite. Velike globalne platforme posluju i u SAD-u. Pravna neizvjesnost tamo utječe na to koje usluge i koje tokene nude i u Europi.
• Institucionalni novac. Fondovi i banke teško ulaze u tržište bez jasnih pravila. Manje jasnoće znači sporiji priljev kapitala.
• Volatilnost. Regulatorne vijesti iz SAD-a redovito pomiču cijenu, pa i onda kada na samu Bitcoin mrežu nemaju nikakav utjecaj.

Što ovo NE mijenja

Ovdje je korisno napraviti jasnu razliku, jer se u naslovima često izgubi. Bitcoin protokol se ne mijenja glasovanjem u američkom Kongresu. Pravila mreže — 21 milijun jedinica, blok svakih desetak minuta, provjera transakcija na svakom čvoru — određuju čvorovi i rudari, ne zakonodavci. Mreža je radila i prije nego što je ijedan zakon o kriptu postojao i nastavit će raditi bez obzira na ishod glasovanja.

Ono što zakoni mijenjaju jest sve oko mreže: burze, skrbnike, ETF-ove, banke, poreznu obradu. To je razlog zašto je razlika između “posjedovanja bitcoina” i “posjedovanja potraživanja prema nekome tko ga drži za vas” toliko važna. Ako držite vlastite ključeve, promjena zakona ne može vam blokirati pristup sredstvima. Ako vaš bitcoin stoji na burzi, ovisite o tome kako će regulativa utjecati na tu tvrtku.

Kako se postaviti prema regulatornim vijestima

Praktičan pristup za početnika je sljedeći. Prvo, razlikujte vijest o protokolu od vijesti o industriji — prva je rijetka i tehnička, druga je svakodnevna i politička. Drugo, ne donosite odluke o vlastitoj štednji na temelju naslova o zakonu koji možda nikada neće biti izglasan. Treće, uložite vrijeme u ono što je pod vašom kontrolom: sigurno čuvanje ključeva, izrada i provjera sigurnosne kopije sjemena (seed) te razumijevanje kako transakcija zapravo funkcionira.

Zakoni će se mijenjati još mnogo puta. Ako znate kako mreža radi i sami kontrolirate svoje ključeve, svaka takva vijest za vas postaje informacija, a ne razlog za paniku.

Želite naučiti kako sigurno kupiti, prebaciti i pohraniti bitcoin bez oslanjanja na tuđe povjerenje? Na našim radionicama u Zagrebu, Beču i online prolazimo cijeli postupak korak po korak, na jednostavnom hrvatskom. Prijavite se za sljedeći termin.

Ovaj članak je informativnog karaktera i nije financijski savjet.