Rudari napuštaju Bitcoin: težina pala 19,9% od vrha

Bitcoin rudari masovno gase strojeve, a težina rudarenja (difficulty) pala je oko 19,9% u odnosu na vrhunac iz studenog 2025., na 126,23 bilijuna nakon prilagodbe 25. srpnja 2026. Razlog nije kvar u mreži nego ekonomija: prihod po jedinici snage pao je toliko nisko da velik dio flote radi u minusu, dok se najveće tvrtke preusmjeravaju na iznajmljivanje struje i prostora za umjetnu inteligenciju. Za korisnika Bitcoina ovo je odlična prilika da shvati kako mreža zapravo diše — jer se upravo aktivirao mehanizam koji je Satoshi ugradio prije 17 godina.

Što se točno dogodilo s rudarenjem

Prema analizi portala crypto.news, težina rudarenja pala je s vrhunca od otprilike 156 bilijuna (studeni 2025.) na 126,23 bilijuna krajem srpnja 2026. To je treći najdublji pad težine otkako su ASIC strojevi postali standard. Sedmodnevni prosjek hashratea — ukupne računalne snage koja štiti mrežu — spustio se na oko 868 EH/s, nakon što je krajem 2025. prelazio 1 zettahash u sekundi.

Ključni pokazatelj isplativosti zove se hashprice: koliko dolara rudar zaradi po petahashu snage dnevno. Krajem srpnja bio je oko 32 dolara po PH/s dnevno. Pri toj razini isplativost postoji uglavnom samo za rudare sa strujom ispod otprilike 5 centi po kilovatsatu i modernim strojevima. Sve ostalo radi ispod nule.

Tri stvari su se poklopile: cijena bitcoina pala je oko 47% u godinu dana (krajem srpnja oko 63.100 USD), nagrada za blok nakon prošlog polovljenja iznosi 3,125 BTC, a transakcijske naknade praktički ne popunjavaju razliku — u tjednu do 13. srpnja činile su tek 0,69% ukupnih nagrada rudarima.

Umjetna inteligencija otima struju rudarima

Najveća promjena nije to što rudari gase strojeve, nego to što ih zamjenjuju drugim poslom. Velike javne rudarske tvrtke pretvaraju svoje elektroenergetske kapacitete u podatkovne centre za AI i HPC (high-performance computing). Prema istom izvoru, uvrštene rudarske tvrtke najavile su AI/HPC ugovore vrijedne preko 70 milijardi dolara — Hut 8 ima portfelj od 26,6 milijardi, a Core Scientific preko 24 milijarde dolara ugovorenog prihoda od najma.

Kod TeraWulfa je taj zaokret već vidljiv u brojkama: u prvom kvartalu 2026. prihod od AI/HPC iznosio je 21 milijun dolara, više nego prihod od rudarenja bitcoina (ispod 13 milijuna). Logika je jednostavna — isti megavat struje donosi znatno više novca kad ga iznajmite AI kompaniji nego kad njime rudarite pri niskom hashpriceu.

Analiza CoinSharesa u ožujku 2026. procijenila je da 15–20% globalne flote radi s gubitkom. Dodatan signal pritiska: uvrštene rudarske tvrtke prodale su u prvom kvartalu 2026. više od 32.000 BTC iz svojih rezervi — više nego u cijeloj 2025. godini zajedno.

Je li Bitcoin manje siguran zbog manjeg hashratea?

Kratko: ne na način na koji se to obično zamišlja. Sigurnost Bitcoina ne ovisi o apsolutnom broju exahasheva, nego o tome koliko bi napadaču koštalo nabaviti više od polovice trenutačne snage mreže. Pad s 1000 na 868 EH/s i dalje ostavlja mrežu daleko iznad razine koju bi bilo koji pojedinačni akter realno mogao nadmašiti — a strojevi koji su ugašeni nisu nestali, nego čekaju bolju isplativost i mogu se u svakom trenutku vratiti.

Ono što jest vrijedno pratiti dugoročno jest odnos nagrade za blok i transakcijskih naknada. Nagrada se polovi svake četiri godine i jednog dana će naknade morati preuzeti glavni teret plaćanja sigurnosti mreže. Trenutačni udio od manje od 1% pokazuje da je taj prijelaz još daleko od riješenog i da je to jedno od najozbiljnijih otvorenih pitanja Bitcoina — puno ozbiljnije od privremenog pada težine.

Što ovo znači za obične korisnike u Hrvatskoj

Praktično gotovo ništa: transakcije rade normalno, blokovi i dalje dolaze u prosjeku svakih 10 minuta, a naknade su niske upravo zato što je mreža slabo zagušena. Ako šaljete ili primate bitcoin, ovo je razdoblje jeftinih transakcija.

Ono što se isplati naučiti je razlika između cijene i mreže. Većina naslova miješa to dvoje. Cijena je tržišna varijabla i mijenja se stalno; mreža je skup pravila koji je upravo pokazao da funkcionira točno kako je zamišljen — pod stresom, bez ikoga za volanom. Ako želite širu sliku o tome kako se kripto sektor mijenja u 2026., pročitajte i naš tekst Kripto u 2026.: koji sektori dominiraju i što se stvarno događa.

Za one koji tek počinju: ne morate razumjeti hashprice da biste sigurno koristili Bitcoin. Morate razumjeti novčanik, seed frazu i kako provjeriti transakciju. Sve ostalo je nadogradnja. Na našim radionicama u Zagrebu, Beču i online prolazimo upravo tim redoslijedom — od osnova prema mreži. Prijavite se na sljedeću Bitcoin radionicu ovdje.

Ovaj članak je informativnog karaktera i nije financijski savjet.