Drugog i trećeg listopada održan je ICO summit u Beču. Mjesto održavanja pravni fakultet. Glavne obrađene točke su regulacija, primjeri i dobar način vođenja incijalne ponude tokena. Novi način skupljanja početnog kapitala preko kriptovaluta uzelo je maha. Problemi se javljaju kod regulacije, zaštite ulagača i općenito zaštite od scam ICOova, ponzi sheme ili MLM sheme. Pročitajte u nastavku što smo saznali, čuli i naučili na ICO summitu od vodećih odvjetnika, poduzetnika, kripto poduzetnika i regulatornih organzacija i agencija.
Za sve čitatelje koji još nisu čuli za ICO preporučamo da pročitate našu objavu u kojoj se trudimo objasniti ICO. Ovdje pročitaje što je ICO i kako funkcionira.
Prvi dan smo čuli puno o tome na koji način regulirati token sale odnosno inicijalnu ponudu novog tokena/kriptovalute. Nećemo pisati o pojedinoj prezentaciji i panelu nego smo izvukli najbitnije stavke i informacije i podijelit ćemo ih s vama. Većina ICOova se lansira preko Ethereum platforme. Isprogramirani su i pušteni na Ethereum virtualnom računalu u obliku pametnog ugovora (smart contract) koji onda služi za prikupljanje sredstava i zauzvrat ulagač dobije udio ili obećanje da će se projekt lansirati u budućnosti. Tako da token vrijedi ili će vrijediti u budućnosti. Preko tokena u biti vežemo materijalni i digitalni svijet. Dokazujemo tokenom da smo vlasnici X iznosa ili postotka aktive, imovine, projekta, novca, kriptovalute i sl.
Dok smo prošle godine imali tek nekoliko ICOovo za prikupljanje početnog kapitala ili nuđenje udjela u projektu, ove godine imamo i do 10ak različitih ICO struktura svaki dan. Problem je što bilo tko može lansirati ICO i nažalost veliki postatak projekata su sumnjivi ili još gore prevare. Većina zemalja još uvijek nema zakone i pravila za ovaj noviji oblik skupljanja početnog kapitala. Sve više zemalja poput Kine i Južne Koreje su potpuno zabranile ulaganje u ICOove i lansiranje istih. Jasno je da će ICO i ponuda tokena disruptati područja venture capital modela i crowdfunding modela poput Kickstartera za prikupljanje početnog kapitala.
Kickstarter – popularna platforma koja prikuplja novce za inovativne ideje i projekte ostvarila je u 6 godina ukupni novačni fond od 2 milijarde US dolara za poduzetnike. Preko ICOa isti iznos je postignut u samo godinu dana. Kako bilo tko može lansirati i isto tako bilo tko može uložiti svoj novac preko kriptovaluta u jedan ICO, nakotili su se “bad actors”. Svi su toga svjesni i pitanje je vremena kada će ICO postati reguliran, no do toga treba još koja godina proći dok svi zajedno bolje usvojimo novu token ekonomiju. Do sada nismo imali mogućnosti digitalizirati tvrtku, imovinu, aktivu ili nekrentinu, ali sada zahvaljujući blockchain tehnologiji prvi put imamo digitalni “otisak” i dokaz da smo vlasnici nečeg materijalnog. Bilo je pokušaja i prije, ali nije funkcioniralo jer token se mogao primjerice “double spendati”. Problem je što uvijeti ICOa nisu konkretizirani i najbitnije od svega nema transparentnosti. Što nakon ICOa? Većina tih bad actorsa nestane sa lovom i ne moraju se nikome pravdati jer nema zakonskih okvira koji štite ulagače, nema transparentnosti i teže je otkriti tko su ti ljudi jer nije uplaćeno preko banaka nego u kriptovalutama. Rijetko koji projekt koji je svoj novčani fondskupio preko ICOa je isporučio obećano i danas možemo reći da je 90% ICOova koji su lansirani poslužili pojedincima kao “free lunch”. Besplatan novac odnosno kriptovalute koje se uplate su nekada i u milijunskim iznosima. Najveći token sale dosada je ICO Filecoina koji je skupio 250 milijuna dolara vrijenosti u Ethereumu u nekoliko dana.
Transparentnost je ključna za uspjeh incijalne ponude tokena
ICO je trenutno “killer app” na Ethereum platformi. Zasada Ethereum nije producirao neku vrijednost u realnom svijetu i još uvijek služi samo kao platforma za dizanje kapitala koji ne morate nikome pravdati. Rijetki su projekti koji su skupili novac preko ICOa uspješni. Primjerice Kina, 65 ICOa ove godine niti jedan projekt nije isporučen ili zaživio. Kako se zaštititi? Za sada dok nema regulacija postoji testiranje tokena pomoću Howey testa. Ako ICO ispunjava uvjete Howey Testa onda možemo smatrati da bi ICO odgovarao regulaciji koju imamo trenutno za prikupljanje početnog kapitala (govorimo za američko tržište u slučaju Howey testa, ali da se primjeniti na bilo koji ICO kako bi testirali je li ICO sumnjičav ili ne). Za više informacija i savjeta od strane stručnjaka i odvjetnika posjetite web stranicu neprofitne organizacije coincenter.org.
Postoji nekoliko varijanti kako lansirati ICO, a da je sve legalno i ispravno. Najpopularniji oblik još uvijek je otvaranje neprofitne organizacije (Stiftung) u Švicarskoj. Jedna od kriptovaluta i popularnih platformi za razvoj blockchain aplikacija Lisk je na ovaj način lansirala svoj ICO i prikupli su prošle godine oko 14 000 Bitcoina koji su tada vrijedili oko 6 milijuna $. Danas je Lisk jedna od vodećih platformi za razvoj blockchain aplikacija pomoću javascript programskog jezika koji većina developera zna jer je jednostavan skriptni programski jezik. Na summitu smo popričali sa simpatičnim osnivačem Lisk Foundationa Maxom Kordekom koji nam je ispričao na koji način su rasporedili uložene Bitcoine. Veći dio je otišao na ljudski potencijal tj. programere koje su zaposlili. Trenutno vodi tim od 20ak ljudi i preselio se iz Achena u Berlin koji je svakako startup i blockchain friendly grad.
Max Kordek (Lisk Foundation) & Boris Agatić (Bitcoin Radionica)
Osim što će ICO disruptati venture capital i crowdfunding sferu, uzdrmat će i samu regulaciju i kako definirati pravila i zakone za novu vrstu aktive/imovine pomoću digitalnog tokena. Stručnjaci su se složili da su kriptovalute nova klasa aktive tvz. crypto asset. Zasada još uvijek kripto zajednica regulira i upozorava ulagače i regulatore u riskantnu priču ICO dok regulatori ne mogu pratiti brzinu ravoja tehnologije što je logično. Jedna platforma koja pomaže pri odluci u ulaganje je icoindex.com. Ekipa ICO INDEXa provjerava i prati ICOove i pokušava saznati i na vrijeme upozoriti investitore sa svim informacijama koje saznaju i objave na svojoj web stranici.
Drugi dan konferencije bio je posvećen pravnom aspektu i glavnu riječ su vodili odvjetnici i regulatorna tijela iz Njemačke i Austrije. Pričalo se o slučajevima ICOa u Njemačkoj kojih je za sada tek nekoliko lansirano. Regulacija je otežana jer odvjetnici nemaju zakone za crypto assets koji su iz više klasa aktive odnosno hibridi – kombinacija novca, imovine & robe. Svaki ICO ima različite parametre i može poslužiti za različite vrste imovinskog ili novčanog predmeta koji se token prodajom nudi (aktiva ili imovina, donacija, nekretnina, dionice, ideja, budući projekt…). Nemoguće je postaviti zakon koji će vrijediti za sve ICOove jer ih ima puno strukturno različitih i svaki ICO može biti jedinstven slučaj. Zato se za sada ICOu pristupa individualno. Ne postoji okvir regulacije, te bi “trpanje” svih ICOa pod isti zakon štetilo dobrim i fer poduzetnicima koji žele preko ICOa ostvariti početni kapital.
Saznali smo da je BaFin – njemački regulator financijskih usluga još 2013. godine klasificirao Bitcoin i definirao ga kao monetarnu jedinicu koja reprezentira vrijednost bilo robe, predmeta, usluge, zarade ili troška – “Rechnungseinheit” (unit of account). Ovo je bitno jer često čujemo neinformirane brokere, bankare i menađere koji tvrde da Bitcoin nikada nemože postati novac jer nije unit of account. Tokenizacija je uzela maha i sve više je primjera gdje se aktiva, nekretnine, dionice i ostala imovina može ponuditi preko token prodaje investitorima pomoću ICOa.
Spomenut ćemo još i mišljenja, te neke predikcije prominentnih imena iz kripto svijeta sa ICO summita.
Julian Hospa, osnivača TenXa:
Prije ulaganja u ICO provjerite tim, ideju i izvršavanje. Ljudi prate ljude što je bitnije nego sama ideja. Vremenom ćemo imati regulaciju ICOa, a loši i sumnjivi sudionici će nestati.
Julijan je uvjeren da nas čeka “CRYPTO ICEAGE” zbog negativnih utjecaja ICOa na kripto tržište i vjeruje da će vrijednost istog pasti za 90%. Kripto ledeno doba će trajati duži period nakon čega vidi opet rast tržišta.
Chris BURNISKE (ARK Investment Management Ltd):
Kripto tržište će biti veći “bubble” nego dot com bubble krajem devedesetih godina prošlog stoljeća. Warren Buffetova poznata rečenica u kripto svijetu pada u vodu: ako ne razumijete poslovni model ne ulažite. Kripto ekonomija je kompleksna i biznis modeli su kompleksni, ali zarada može u kratkom periodu biti veća nego kod dionica ili drugih oblika investicije na koju smo navikli u okvirima starih sustava.
Chris je jako optimističan što se tiče tržišta i predviđa rast Bitcoina i kriptovaluta. Njegova prognoza je da će 2018. Bitcoin narasti 300%. Vjeruje da slijedi decentraliziranje moći, bogatstva i podataka za opće dobro svih nas.
Zaključak eventa:
Transparentnost je najbitniji dio ako želite da vaš ICO uspije. Regulacije stižu no treba razumijeti ovu novu vrstu ekonomije – token ekonomije. Ulagači potrošite bezbroj sati u educiranje i informiranje! Vidjet ćemo sve više crypto asseta i hibridnih oblika aktive i imovine zahvaljujući crypto assetu. Regulacija je potrebna više nego u bilo kojoj sferi kripto tržišta no u korist poduzetnika koji žele preko ICOa ostvariti početni kapital odnosno podijeliti udio u projekt/imovinu/ideju.
Tokens come with their own financing model. It is as if you throw the venture playbook out of the window. If you are a VC and you are not simultaneously euphoric and terrified by what’s going on, you are not paying attention. This completely destroys the existing Venture business model, which is based on proprietary access early on. Now everybody has that.
– Naval Ravikant, Founder & CEO AngelList & Coinlist
Lijepo iscrpno izvješće s linkovima na (meni nove) interesantne siteove.
Bravo!
pozdrav
Miljenko
Hvala Miljenko!